Rendimento da LCI – vale a pena em 2025?

Introdução

Com a Selic em 15,00% a.a. e o CDI ~14,90% a.a., a renda fixa voltou a brilhar. Dentro desse cenário, a LCI (Letra de Crédito Imobiliário) chama atenção por ser isenta de IR para pessoa física e ter garantia do FGC até R$ 250 mil por instituição. Mas… vale a pena em 2025? Vamos aos números com as taxas atuais. ReutersAgência Brasil

O que é LCI e por que ela interessa agora

  • Título de banco lastreado no crédito imobiliário.
  • Isento de IR (PF) e coberto pelo FGC (limites vigentes).
  • Pode pagar % do CDI, prefixado ou IPCA + juros.
  • Em 2025, com CDI elevado (~14,90% a.a.), LCI atrelada ao CDI ganhou apelo. B3

Quanto rende uma LCI hoje (com CDI ~14,90% a.a.)?

Como referência prática, veja o rendimento bruto = líquido (pois LCI é isenta) para diferentes taxas oferecidas pelos bancos:

  • 85% do CDI → ~12,67% a.a.
  • 90% do CDI → ~13,41% a.a.
  • 95% do CDI → ~14,16% a.a.

Cálculo: %CDI × 14,90% a.a. (ex.: 0,90 × 14,90% = 13,41% a.a.). Fonte do CDI: B3. B3

Comparação direta com CDB e Tesouro Selic

Para comparar maçã com maçã, considere um CDB a 100% do CDI e Tesouro Selic (ambos com IR regressivo). Ignoro spreads e taxas distintas entre corretoras para focar no essencial.

1) CDB 100% do CDI (CDI ~14,90% a.a.)

Alíquota depende do prazo:

  • > 720 dias (IR 15%) → ~12,67% a.a. líquido
  • 361–720 dias (IR 17,5%) → ~12,29% a.a. líquido
  • 181–360 dias (IR 20%) → ~11,92% a.a. líquido
  • ≤ 180 dias (IR 22,5%) → ~11,55% a.a. líquido

Perceba o “ponto de indiferença”: LCI a ~85% do CDI já empata o CDB a 100% do CDI no prazo mais longo (12,67% a.a. vs. 12,67% a.a.). B3

2) Tesouro Selic

  • Rende próximo da Selic/CDI, mas tem IR regressivo (igual ao CDB).
  • Há taxa de custódia da B3 com regras e isenções específicas; consulte as condições vigentes (há casos com 0,20% a.a. e exceções como no Tesouro Renda+/limites de recebimento). Ou seja, o líquido do Tesouro tende a ficar ligeiramente abaixo do CDB líquido em prazos equivalentes. Tesouro Direto+1B3

Tabela-resumo (com CDI ~14,90% a.a.)

Produto (exemplo)IRReferênciaLíquido aprox. a.a.
LCI 85% do CDIIsento0,85 × 14,90%~12,67%
LCI 90% do CDIIsento0,90 × 14,90%~13,41%
LCI 95% do CDIIsento0,95 × 14,90%~14,16%
CDB 100% do CDI (>720d)15%1,00 × 14,90%~12,67%
Tesouro Selic (>720d)*15% + taxa~Selic/CDI~12,6% ou menos

* O valor exato dependerá de taxa de custódia aplicável/isenções, além de spreads operacionais. Tesouro DiretoB3

Prefixadas e IPCA+ em 2025

  • LCI Prefixada: em bancos médios, podem surgir taxas entre ~12% e 14% a.a.; faz sentido se você acredita em queda do CDI/Selic adiante.
  • LCI IPCA+: algo como IPCA + 5% a 6% a.a. pode ser atrativo para proteger poder de compra se a inflação surpreender.

A atratividade real depende do CDI corrente e da trajetória esperada de juros — hoje, o Copom pausou aos 15% e o mercado projeta manutenção por mais tempo. ReutersUOL Economia

Para quem a LCI é indicada em 2025?

  • Perfil conservador, que busca isentar-se de IR.
  • Quem não precisa de liquidez antes do vencimento (a maioria das LCIs tem carência).
  • Quem pretende diversificar sem ultrapassar os limites do FGC por instituição.

Evite se precisar de resgates rápidos — Tesouro Selic e CDB com liquidez diária são mais adequados nesse caso.

Vale a pena?

Sim, em 2025 a LCI vale a pena — principalmente se você conseguir ≥ 90–95% do CDI.
Com CDI ~14,90%, isso entrega ~13,4% a ~14,2% a.a. líquidos, superando:

  • Poupança com grande folga;
  • CDB 100% do CDI líquido (salvo prazos curtos e situações específicas);
  • Tesouro Selic líquido na maioria dos casos (por conta do IR e eventual custódia). B3

Conclusão

No ambiente atual (Selic 15,00%; CDI ~14,90%), LCI de bom banco a 90–95% do CDI é extremamente competitiva e isenta de IR. Para objetivos de médio prazo e dentro dos limites do FGC, é uma peça forte na carteira conservadora.

E você?

👉 Consegue hoje LCI acima de 90% do CDI no seu banco/corretora?
👉 Você prefere LCI isenta ou CDB com liquidez diária?
👉 Em qual cenário você trocaria uma LCI CDI por uma LCI prefixada?

Deixe nos comentários — seu relato ajuda outros leitores!

Fontes

  • Decisão do Copom (30/jul/2025) mantendo Selic em 15,00% a.a.; checado em 25/ago/2025. ReutersAgência Brasil
  • CDI ~14,90% a.a. (B3, 22/ago/2025). B3
  • Tesouro Direto – custódia/isenções: regras e comunicados oficiais.

Deixe um comentário